Kosmos Energy: annonce ses résultats du premier trimestre 2020

Kosmos Energy Ltd. («Kosmos») (NYSE: KOS) a annoncé aujourd’hui les résultats financiers et opérationnels du premier trimestre de 2020. Pour le trimestre, la Société a généré une perte nette de 183 millions de dollars, ou 0,45 $ par action diluée. La Société a généré une perte nette ajustée (1) de 66 millions de dollars ou 0,16 $ par action diluée pour le premier trimestre de 2020 lorsque cette perte a été ajustée pour certains éléments ayant une incidence sur la comparabilité des résultats.

Faits saillants du premier trimestre 2020

Production nette (2) – 66 300 barils d’équivalent pétrole par jour (boepd) avec des ventes de 43 700 boepd, résultant en une position de sous-levage nette importante d’environ 1,7 million de barils d’équivalent pétrole (bep)
Revenus – 178 millions de dollars
Revenus pétroliers et gaziers réalisés, y compris l’impact du programme de couverture – 47,77 $ par bep
Frais de production – 62 millions de dollars, ou 15,50 $ par bep
Frais généraux et administratifs – 21 millions de dollars, 12 millions de dollars de trésorerie et 9 millions de dollars de rémunération hors trésorerie
Dépenses en immobilisations – 84 millions de dollars
Outre l’inadéquation temporelle entre la production et la levée des cargaisons, le premier trimestre a été affecté par des dépréciations d’actifs hors trésorerie et des charges de restructuration de 169 millions de dollars.

Ces charges ont été partiellement réduites par un gain à la valeur de marché de 136 millions de dollars, contrebalancé par un règlement en espèces de 12 millions de dollars lié aux contrats de dérivés pétroliers de la Société. La société a également engagé une charge d’impôt différé hors trésorerie liée à une provision pour moins-value des actifs d’impôt différé et à l’augmentation de la valeur marchande des couvertures, totalisant 72 millions de dollars.

À la fin du trimestre et y compris les couvertures récemment exécutées, Kosmos avait environ 20,2 millions de barils de pétrole couverts couvrant 2020 et 2021, y compris les couvertures basées sur le Brent et le LLS. La position de couverture du pétrole de la société a été restructurée début avril afin de fournir une protection supplémentaire à la baisse pour faire baisser les prix du pétrole jusqu’en 2020.

Kosmos a quitté le premier trimestre de 2020 avec environ 677 millions de dollars de liquidités et 1,97 milliard de dollars de dette nette. Conformément à sos exigences bancaires normales, début avril, Kosmos a achevé avec succès la révision de sa facilité de prêt basée sur les réserves, réduisant volontairement ses engagements de facilité de 1,6 milliard à 1,5 milliard de dollars. La réduction de la taille des installations et de la base d’emprunt a réduit les liquidités au début d’avril de 100 millions de dollars.

Andrew G. Inglis commentant les performances de la société

Commentant les performances de la société au 1 trimestre 2020 et la situation actuelle du COVID-19, le président-directeur général Andrew G. Inglis a déclaré: «Le COVID-19 a créé une perturbation sans précédent à travers le monde, ce qui a entraîné des prix historiquement bas et volatils. Au cours de cette période difficile, la santé et la sécurité de nos employés et sous-traitants demeurent notre principale préoccupation, tout en veillant à ce que la solidité de notre bilan soit maintenue.

Les opérations de Kosmos ont bien performé au premier trimestre, la production dans nos trois hubs étant conforme aux attentes. Notre portefeuille différencié d’actifs classiques à faible coût et à faible déclin est bien positionné pour résister à l’environnement de prix plus bas dans lequel nous nous trouvons aujourd’hui.

En réponse à la volatilité des conditions de marché, nous avons pris des mesures décisives pour protéger l’entreprise en 2020 et la positionner pour une activité accrue en 2021. Ces mesures comprennent la réduction sensible des coûts et la restructuration de notre portefeuille de couverture. Nous avons achevé notre révision du RBL dans des conditions de marché difficiles en avril et nous n’avons aucune échéance à court terme.

Nous sommes impatients de construire une entreprise de gaz autofinancée en Mauritanie et au Sénégal et de faire progresser notre portefeuille de haute qualité d’ILX et les perspectives d’exploration d’ouverture de bassin pour 2021. »

Mise à jour opérationnelle

COVID-19 et réponse au prix du pétrole

La pandémie de COVID-19, son impact économique et la récente chute des prix du pétrole créent un environnement difficile pour le secteur pétrolier et gazier. En ces temps sans précédent, Kosmos reste concentré sur des opérations sûres et fiables en protégeant la santé de nos employés, en réduisant le risque de propagation du virus dans nos opérations et en minimisant l’impact sur nos activités.

Production

La production nette totale au premier trimestre de 2020 était en moyenne d’environ 66 300 boepd (2), à l’extrémité supérieure des prévisions.

Golfe américain du Mexique

La production dans le golfe du Mexique aux États-Unis n’a pas été affectée par COVID-19 et a atteint une moyenne d’environ 28300 bpj net (80% de pétrole) au cours du premier trimestre, dans la partie supérieure des prévisions. La bonne performance est principalement due à une performance meilleure que prévu chez Odd Job et Kodiak. Au cours du premier trimestre, Kosmos a enregistré environ 10 millions de dollars de dépenses d’exploration liées au puits Oldfield-1 infructueux.

En raison des conditions actuelles du marché, l’opérateur de la plate-forme hôte de Delta House dans le golfe du Mexique aux États-Unis a choisi de fermer l’installation au cours du mois de mai 2020 et d’accélérer la maintenance prévue. Bien que la majorité de nos champs aient une marge d’exploitation positive de 10 $ HLS, la fermeture de Delta House aura une incidence sur la production du deuxième trimestre d’environ 5 500 boepd (net) provenant des champs traités par cette installation. De plus, nous fermerons temporairement environ 1 500 boepj (net) dans d’autres installations au cours du deuxième trimestre, ce qui se traduira par environ 7 000 boepd de production nette de Kosmos au cours du deuxième trimestre. Nous prévoyons actuellement que les fermetures se poursuivront jusqu’à la fin mai, mais le calendrier dépendra des conditions futures du marché. L’arrêt des champs dans le golfe du Mexique aux États-Unis se produit sur une base saisonnière à la suite des ouragans et, sur la base de cette expérience, nous ne prévoyons aucun dommage aux réservoirs.

Les prévisions de production nette pour l’année entière dans le golfe du Mexique aux États-Unis devraient se situer à l’extrémité inférieure de la fourchette de 24 000 à 28 000 boepd, en supposant que les fermetures se poursuivent jusqu’en mai.

Ghana

La production au Ghana n’a pas été affectée par COVID-19 et a atteint en moyenne environ 26 500 barils de pétrole par jour (bpj) nets au premier trimestre 2020, légèrement en avance sur les attentes. Comme prévu, Kosmos a soulevé une cargaison du Ghana au cours du premier trimestre. Les prévisions pour l’année entière de dix cargaisons restent intactes.

Le projet de valorisation du gaz Jubilee s’est achevé avec succès en février, avec des taux de production ultérieurs d’environ 90 000 b / j. L’opérateur augmente également la capacité d’injection d’eau de deux pompes, ce qui devrait fournir la pression nécessaire pour soutenir le réservoir tout en assurant la redondance avec une troisième pompe disponible au besoin. En outre, nous avons constaté un prélèvement constant de gaz de la Ghana National Gas Company d’environ 90 000 à 100 000 mscf / j, ce qui devrait contribuer à maintenir une production de pétrole plus élevée à l’avenir.

Sur TEN, le champ produit actuellement plus de 50 000 b / j. Le puits producteur de Ntomme-09 a été foré avec succès et les opérations d’achèvement sont en cours et le puits devrait être mis en ligne plus tard ce trimestre.

Les prévisions de production nette pour l’année entière au Ghana de 27 000 à 29 000 b / j sont inchangées.

Guinée Équatoriale

La production en Guinée équatoriale n’a pas été affectée par COVID-19 et a atteint en moyenne environ 11 600 b / j net au premier trimestre 2020. Kosmos a retiré 0,5 cargaison de Guinée équatoriale au cours du trimestre, ce qui était inférieur aux prévisions trimestrielles pour une cargaison en raison d’un problème de levage opérationnel, qui a poussé une demi-cargaison de fin mars à début avril. Les prévisions de production nette pour l’année entière de 11 000 à 13 000 b / j et les prévisions de fret de 4,5 cargaisons sont inchangées.

Mauritanie & Sénégal

La phase 1 du projet Grand Tortue Ahmeyim situé au large de la Mauritanie et du Sénégal est maintenant achevée à environ 33%. Cependant, l’installation du brise-lames a été perturbée en raison des mesures d’atténuation du COVID-19, ce qui signifie un retard d’environ 12 mois pour le projet. Ce retard a entraîné une réduction significative de l’activité et des dépenses budgétisées en 2020, et le report de développement de BP devrait maintenant durer jusqu’en 2020, les investissements résiduels du projet s’étalant sur 2021, 2022 et 2023.

Comme annoncé précédemment, le 11 février 2020, Kosmos et ses partenaires ont signé un accord de vente et d’achat (SPA) avec BP Gas Marketing Limited pour 2,45 millions de tonnes par an de gaz naturel liquéfié de la phase 1 du projet pour une durée initiale maximale de à 20 ans. La signature du SPA a permis à Kosmos de réserver environ 100 mmboe de réserves prouvées associées au projet.

Le processus de cession envisagé de nos intérêts en Mauritanie et au Sénégal se poursuit avec des présentations de gestion à distance prises en charge par des salles de données virtuelles.

Réductions de coûts

En réponse à la volatilité actuelle du marché, Kosmos a identifié des réductions de capital d’environ 40% dans les activités de base des dépenses discrétionnaires, principalement des activités d’exploration dans le golfe du Mexique, de notre portefeuille d’exploration d’ouverture de bassin et d’autres travaux non critiques qui n’ont pas d’impact. la sécurité et l’intégrité des actifs. La société vise désormais des dépenses d’investissement de base de 200 à 225 millions de dollars en 2020, tout en maintenant la production 2020 dans la fourchette des prévisions précédentes et avec un impact minimal attendu sur la production 2021.

Kosmos a pris des mesures avec les exploitants de nos actifs de production pour cibler une réduction des dépenses d’exploitation d’environ 2 à 3 $ le baril en 2020. De plus, Kosmos réduit les coûts généraux et administratifs (G&A) en espèces d’environ 2020% en 2020, grâce à une réduction des effectifs, aucune prime en espèces prévue pour les employés et d’autres réductions identifiées.

Ces réductions de capital, d’exploitation et de frais généraux et administratifs abaissent les coûts de l’entreprise pour 2020 d’environ 250 millions de dollars, soit 30% au total.

Dividende

En mars, le conseil d’administration de la société a décidé de suspendre le dividende, ce qui entraînera une économie de trésorerie en 2020 d’environ 57 millions de dollars.

Dépréciations

Kosmos a enregistré des dépréciations d’actifs au premier trimestre totalisant 151 millions de dollars. Ces dépréciations sont en grande partie liées aux gisements de Kodiak et Tornado dans le golfe du Mexique et sont dues à la variation des prix du pétrole depuis que Kosmos a acquis les actifs fin 2018. Les dépréciations représentent environ 10% de la contrepartie totale payée pour Deep Gulf Energy à l’époque.

(1) Une mesure non conforme aux PCGR, voir le rapprochement ci-joint de la mesure non conforme aux PCGR

(2) La production signifie les volumes nets de droits. Au Ghana et en Guinée équatoriale, cela signifie ces volumes nets de la participation directe ou de la participation de Kosmos et nets de la redevance ou de l’effet du contrat de partage de la production. Dans le golfe du Mexique, cela signifie ces volumes nets de la participation directe de Kosmos et nets de redevances.

Conférence téléphonique et diffusion sur le Web

Kosmos organisera une conférence téléphonique et une webdiffusion pour discuter des résultats financiers et opérationnels du premier trimestre 2020 aujourd’hui à 10h00, heure du Centre (11h00, heure de l’Est). La retransmission en direct de l’événement est accessible sur la page Investisseurs du site Web de Kosmos à l’adresse http://investors.kosmosenergy.com/investor-events. Le numéro de téléphone pour l’appel est le + 1-877-407-3982. Les appelants au Royaume-Uni doivent appeler le 0800 756 3429. Les appels en dehors des États-Unis doivent composer le 1-201-493-678. Une rediffusion de la webdiffusion sera disponible sur la page Investisseurs du site Web de Kosmos pendant environ 90 jours après l’événement.

À propos de Kosmos Energy

Kosmos est une société indépendante d’exploration et de production pétrolière et gazière en eaux profondes, à cycle complet, située le long des marges de l’Atlantique. Nos principaux actifs comprennent la production au large du Ghana, de la Guinée équatoriale et du golfe du Mexique aux États-Unis, ainsi qu’un développement gazier de classe mondiale au large de la Mauritanie et du Sénégal. Nous maintenons également un programme d’exploration durable équilibré entre l’exploration éprouvée menée par les infrastructures de bassin (Guinée équatoriale et golfe du Mexique américain), les bassins émergents (Mauritanie, Sénégal et Suriname) et les bassins frontaliers (Namibie, Sao Tomé-et-Principe et Afrique du Sud). Kosmos est cotée à la Bourse de New York et à la Bourse de Londres et est cotée sous le symbole boursier KOS. En tant qu’entreprise éthique et transparente, Kosmos s’engage à faire les choses correctement. Les principes commerciaux de la société expriment notre engagement envers la transparence, l’éthique, les droits de l’homme, la sécurité et l’environnement. En savoir plus sur cet engagement dans le rapport de responsabilité d’entreprise Kosmos 2018. Pour plus d’informations, visitez www.kosmosenergy.com.